ETF 한 페이지에 퍼센트가 넷: SEC 수익률·트레일링 수익률·YTM·총수익률이 각각 답하는 질문
9월 24일 TLT의 SEC 수익률은 5.41%, 트레일링 수익률은 4.90%, 연초 이후 총수익률은 −6.15%였다. 숫자마다 무엇을 재는지, 왜 다른지, 수익률과 금리 위험을 잇는 계산을 정리했다.
전체 글
기업 실적부터 금리와 시장의 변화까지. 숫자의 맥락을 읽고, 원문을 확인하며 나만의 판단을 쌓아 보세요.
연준 금리만 보고 미국 장기채를 읽으면 놓치는 것
9월 연준 금리 인상과 미국채 수익률은 서로 다른 가격을 말한다. 명목·실질금리를 같은 날짜로 비교해 장기금리가 오른 부분과 계산의 한계를 짚는다.
엔비디아 매출은 늘었는데, 영업현금은 왜 절반으로 줄었을까
엔비디아 Q2 매출은 늘었지만 영업현금은 줄었다. 매출채권이 전분기보다 201억 달러의 현금을 더 흡수했다. 이것만으로 고객 부도를 뜻하지는 않는다.
바이낸스 투자를 받은 서클, 유통비도 따로 낸다
바이낸스의 1억 달러 투자와 Arc 출시는 실제 진전이다. 다만 자금 조달, 유통 수수료, 반복해서 벌 수 있는 이익은 공시에서 따로 확인해야 한다.
코인베이스 USDC 매출만 보면 놓치는 비용
스테이블코인은 코인베이스의 거래 부진을 완충합니다. 다만 고객 보상과 신규 주식 발행까지 봐야 주주에게 얼마나 도움이 됐는지 판단할 수 있습니다.
SK하이닉스 ADR, 같은 회사인데 수익률은 왜 다를까
SKHY와 서울 주식은 주식 수와 환율부터 맞춰야 한다. 전환 가능 상태가 증명하는 범위, 비용과 프리미엄 축소의 손익을 직접 계산한다.
엔비디아가 현금을 잘 벌었던 분기, 계속 그럴지는 별개였다
엔비디아 FY2027 1분기 현금흐름은 투자와 자사주 매입을 감당했다. 세금 납부 시점, 주식 발행, 이미 발표된 2분기 결과를 보면 지속성을 따로 검증해야 한다.
마이크론에 가격 하한이 생겼다. 메모리 사이클은 남아 있다.
마이크론의 장기계약은 일부 물량과 가격을 보호한다. 이익률까지 고정하는 것은 아니다. 계약의 범위, 현금의 성격, 한 주 긴 4분기를 나눠 읽는다.
넷플릭스 광고는 커진다. 이익은 아직 따로 보이지 않는다.
광고 매출 전망만으로 광고 사업의 이익을 알 수는 없습니다. 넷플릭스의 연간 이익률 목표와 일회성 수수료가 섞인 현금흐름을 구분해 읽습니다.
테슬라는 차를 더 팔았다. 그런데 왜 투자 후 현금은 부족했을까?
테슬라의 인도량과 현금흐름은 당시 예상을 웃돌았지만, 투자는 영업현금보다 빨리 늘었습니다. 공식 자료로 예상 대비 성적과 실제 자금 부족을 구분합니다.
뱅크오브아메리카, 시장이 조용해져도 성장은 이어질까
BAC의 분기 성장은 넓었지만 NII 증가분의 거의 절반도 Global Markets에서 나왔습니다. 겹치는 수익 분류와 비용·신용을 나눠 지속 가능성을 살펴봅니다.
Citi, 신용비용은 줄었는데 대출 손실은 늘었다
Citi의 Q2 충당 비용은 $350M 줄었지만 순대출손실은 $170M 늘었습니다. 공시의 구성 항목, 카드 사업의 차이, 9월에 바뀐 수익률 전망을 짚습니다.
골드만삭스: 매출은 늘었는데 비중은 줄었다
골드만삭스의 금융·수수료 매출은 늘고 비중은 줄었다. 네 항목을 나눠 보면 임의의 비중 기준보다 2분기 수익의 성격이 더 선명해진다.
은행 실적: 맞는 계산인데 결론이 다를 때
은행 실적을 매출부터 순이익까지 읽는 법. BAC와 Citi의 실제 공시로 성장률, 늘어난 이익 금액, 충당금, 비지배지분을 구분합니다.
JPMorgan 2분기: 조정 수익률이 평소 수익률은 아니다
JPMorgan의 수익률은 투자 이익을 빼면 29%에서 23%로 낮아진다. 남은 매출 성장의 구성과 Markets 밖의 시장 민감도를 공시로 확인한다.
AMD: 반도체 이익은 늘었는데, 남은 현금은 줄었다
AMD Q2 데이터센터 마진은 올랐지만 잉여현금흐름은 줄었습니다. 회계 비용, 설비투자, 대금 지급 시기를 나눠 AI 성장의 현금흐름을 살펴봅니다.
브로드컴 성장의 대부분은 AI였다. 나머지는 어떨까
브로드컴 Q3 FY2026 매출 증가분의 약 84%는 AI에서 나왔다. 소프트웨어의 기여도와 라이선스 매출 인식 시점, 고객 집중도를 공식 자료로 나눠 살폈다.
AI 매출, 실적인가 전망인가부터 확인하자
브로드컴 전망과 실제 결과, 엔비디아의 재분류 전후 성장률, 퀄컴의 장기 목표를 직접 대조하며 AI 매출을 읽는 방법.
엔비디아·브로드컴·퀄컴, AI 매출 다음에 확인할 것
엔비디아와 브로드컴에서는 AI 관련 사업의 매출 비중을, 퀄컴에서는 기존 매출과 아마존 협업을 확인했다. 회사별로 아직 부족한 재무 근거를 짚는다.
엔비디아 네트워킹 성장률은 남았다. 비교 기준은 바뀌었다
엔비디아는 Q2 네트워킹 매출이 전분기보다 18% 늘었다고 밝혔다. Q1 고객 분류에서 $5.181B가 이동한 이유와 기존 표를 섞으면 생기는 비교 오류를 짚는다.